Гроші не з’являються звідки. Вони перебувають під керуванням.
Уряди та центральні банки використовують певні важелі для на економіку. Вони намагаються одночасно досягти трьох змінних цілей: забезпечити зайнятість населення, запобігти розгону інфляції та забезпечити зростання економіки, не руйнуючи її. Для цього вони мають два основних набори інструментів. Перший – це фіскальна політика, що включає податки та державні витрати. Другий – грошово-кредитна політика. Саме тут відбувається справжня магія та виникають справжні проблеми.
Грошово-кредитна політика – це мистецтво маніпулювання грошовою масою та відсотковими ставками. Вона здійснюється центральним банком країни. Уявіть центральний банк як термостат для національної економіки. Коли стає надто спекотно (інфляція), вони включають охолодження. Коли стає занадто холодно (рецесія/стагнація) вони включають обігрів.
Інструментарій Федеральної резервної системи
У Сполучених Штатах цю відповідальність покладено Федеральну резервну систему. Її часто називають просто “Федеральна резервна система” (The Fed). Федеральна резервна система не діє навмання. Вона використовує три конкретні інструменти регулювання потоку грошей.
- Операції на відкритому ринку : Це один із головних інструментів. Федеральна резервна система купує чи продає державні облігації. Купівля облігацій додає готівку до банківської системи. Більше грошей означає нижчі відсоткові ставки. Продаж облігацій вилучає гроші із системи. Менше грошей означає вищі відсоткові ставки.
- Дисконтна ставка : Це ставка, яку Федеральна резервна система стягує з комерційних банків за короткострокові кредити. Це резервне джерело ліквідності. Якщо банку виникають труднощі з отриманням грошей з інших банків, може звернутися до Федеральної резервної системи США. Зміна цієї ставки сигналізує про наміри ФРС та впливає на те, скільки банки стягують зі своїх клієнтів.
- Резервні вимоги : Банки зобов’язані зберігати певний відсоток своїх депозитів як резервів. Вони не можуть видати усі ці гроші у вигляді кредитів. Якщо Федеральна резервна система знижує цю вимогу, банки можуть видати більше кредитів. Якщо обсяг кредитування зростає, зростає і грошова маса. Якщо воно підвищується, банки повинні утримувати більше грошей у резерві. Зниження обсягів кредитування призводить до скорочення грошової маси.
Чому важлива швидкість
Чому вони це роблять? Через те, що сталося після Другої світової війни.
Економісти дійшли консенсусу. Вони вивчили дані. Вони побачили чітку закономірність. У довгостроковій перспективі інфляція викликана не жадібністю корпорацій чи збоями в ланцюжках постачання. Вона викликана дуже швидким зростанням грошової маси.
«У довгостроковій перспективі інфляція виникає, коли грошова маса росте надто швидкими темпами».
Якщо надрукувати надто багато грошей, вони знецінюються. Для покупки того ж хліба потрібно більше грошей. Це основний постулат “монетаристів”. Це проста ідея зі складними наслідками. p align=”justify”> Федеральна резервна система бореться з інфляцією, регулюючи темп надходження грошей в економіку.
Компроміси
Ідеальний баланс ніколи не досягається. Кожна дія має власну ціну.
Зниження відсоткових ставок стимулювання економічного зростання може знизити вартість запозичень для домовласників. Це допоможе розширити свій бізнес. Це створить робочі місця. Проте є також ризик зростання цін. Коли грошова маса швидко зростає, виникає інфляція. Інфляція з’їдає заощадження. Вона б’є по людях із фіксованими доходами.
Підвищення відсоткові ставки для стримування інфляції може охолодити економіку. Ціни стабілізуються. Однак це збільшує вартість кредиту. Зростають ставки з іпотеки. Підвищуються процентні ставки за кредитними картками. Компанії можуть заморозити оренду. Гірше того, вони
